Heißt das nun im Fazit, dass die von o2 unterstützenden 6 Bänder, ich mit einem Gerät, das nur 3 davon unterstützt, damit also auch 50% weniger Empfang habe?
In meinem Fall: In Großstädten vorwiegend.
Selbst in Großstädten gibt es bei allen Netzbetreibern Gegenden, wo Du Dich über 700/800/900 MHz sehr freuen wirst... Du wirst es am Akkuverbrauch merken, der bei der geringen Akkukapzität einer Smartwatch merklich ins Gewicht fallen dürfte, wenn der Empfang schlecht ist... Energiesparend ist es, wenn Deine Apple Watch das Band mit der bestmöglichen Feldstärke auswählt. Wenn Dir aber die wichtigen Lowbands fehlen, dann bist Du halt im Zweifel gekniffen...
Falls Du in Zügen oder mal auf dem Land unterwegs bist, dann wirst Du merken, dass Du Lowband brauchst...
Kannst Dir ja mal bei CM angucken, wie groß die Abdeckung von O2 bei 700/800/900/1800/2100/2600 MHz jeweils ist. Das wirst Du schon merken. Auch in Gebäuden macht das durchaus einen erheblichen Unterschied...
Aber das musst Du selbst entscheiden! 
... Im Notfall, der ja wohl eher an einsamen/ungünstigen (vom Signalpegel her) Orten eintritt, sieht es mit Highband-only und keinem 2G/GSM (kann die Apple Watch nicht) halt im Zweifel blöd aus...